起源：i黑马作者：冯晓亭  编纂：吾人起源：融中财经“你信任光吗？”——不论你信不信，横竖一家上市公司信了。2025年1月10日，布鲁可（00325.HK）正式登岸港交所，上市首日高开报109.6港元/股，较上市出售价60.35港元暴跌超80%，总市值约260亿港元。值得一提，首日高开的布鲁可也是2025年开年至今A股跟港股跑出的最年夜IPO，其孖展认购金额更是挤进港股史上前三，申购倍数高达6035.54倍，远超2024年港股新股“冻资王”毛戈平事先的认购总额。建立于2014年的布鲁可，是上海跑出的又一头“明星独角兽”，或者不少成年人对此品牌倍感生疏，但家有10后小孩哥的家长对该品牌必定了然于胸，在玩具反斗城、酷乐潮玩等线下玩具门店里，常能发明布鲁可的身影。作为一家“玩具独角兽”，布鲁可的放手锏但是半个世纪顶级景象级IP“奥特曼”——自2021年与IP受权方签署受权协定取得开辟及贩卖奥特曼IP产物权力后，布鲁可的收入水涨船高，如布鲁可所言，“于2023年及停止2024年6月30日止六个月，咱们的年夜局部收入来自基于奥特曼IP的产物贩卖，分辨占咱们收入的63.5%及57.4%。”除了有“光的力气”，布鲁可死后还站着年夜群小孩哥拥趸。假如说泡泡玛特的目的群体是00后，那么布鲁可的目的群体就是10后。——数据表现，停止2024年6月30日，布鲁可共有431款在售SKU，包含重要面向6岁以下儿童的116款SKU、重要面向6至16岁人群的295款SKU，以及重要面向16岁以上人群的20款SKU。换言之，有超95%SKU面向16岁以下人群，年夜多为“10后”小孩哥。做小孩哥买卖的布鲁可，表示也不错，用10年时光便做到了范畴内天下第一。弗若斯特沙利文材料表现，布鲁但是中国最年夜及当先的拼搭脚色类玩具企业，在2023年实现约18亿元GMV。于2023年，按GMV计，布鲁可在中国拼搭脚色类玩具细分市场及中国拼搭类玩具市场的市场份额分辨为30.3%及7.4%。建立至今，布鲁可也实现数轮融资。IPO前，布鲁可共停止了3轮融资跟2轮股权让渡，天使轮、Pre-A轮、A轮融资金额分辨为8.57亿元、3.3亿元、6亿元，共计17.87亿元。在2021年最后一轮融资后，公司投后估值达72亿元，提升独角兽行列。在布鲁可死后，更是集结了一支宏大的投资营垒。云锋基金、源码资源、高榕创投、君联资源、金亿创品、博文投资、浙逸投资等明星机构都参加投资了布鲁可，也适应在2025年一开年便播种一个IPO。值得一提的是，游族开创人林奇也在天使轮中投入了1亿元。一家做儿童玩具的公司取得林奇团体投资实为常见，现实是由于布鲁可开创人朱伟松，在开办布鲁可之前，就是游族的开创人之一，林奇重要担任产物研发，从晚期的《萌江湖》《一代宗师》《女神同盟》等做起，一起将公司带到二级市场，胜利借壳上市。2014年，朱伟松分开游族建立了布鲁可，时隔十年，42岁的朱伟松，也挥起敲钟宝锤，正式将第二家上市公司收入囊中，其团体财产，也随之水涨船高。这里插播一条告白：【抖音电商流量破局年夜课行将举行】1月18日-19日，抖音电商流量破局年夜课将在杭州举行。届时，白小T品牌开创人张勇会分享他怎样用3年时光将白小T从0做到年销10亿+的实战教训。划重点：本期课程，将帮你处理抖音电商五浩劫题：（翻究竟部懂得概况）01做小孩哥买卖半年狂赚10个亿这是一家踩在10后小孩哥心田上的公司。招股书表现，作为一家拼搭脚色类玩具企业，布鲁可经由过程500多个的专利规划，原创IP才能，跟与约50个著名IP的非独家配合关联，聚焦为花费者供给好而不贵的普遍拼搭脚色类玩具产物并获得了疾速生长。现在，布鲁可已是中国最年夜及当先的拼搭脚色类玩具企业。如布鲁可所言，“从2016年起，咱们始终努力于拼搭类玩具的计划、开辟及贩卖。从积木玩具开端，咱们积聚了丰盛的拼搭类玩具常识，为扩展咱们的产物组合奠基了坚固的基本。厥后，咱们策略性地丰盛了咱们的产物组合，归入了拼搭脚色类玩具。咱们于2019年开端研发拼搭脚色类玩具，并于2022年开端推出该等产物，由于咱们看到对联合高参加度的拼搭进程及具有强盛而忠诚粉丝基本的受欢送IP脚色玩具的微弱需要所带来的宏大增加潜力。”图/布鲁可产物组合除了产物翻新，布鲁可还将“IP影响力”玩得出神入化。上述说起的“奥特曼”IP，便为布鲁可奉献了年夜局部收入。除了奥特曼，布鲁可还从IP版权方或受权方取得约50个著名IP的非独家受权，包含变形金刚、火影忍者、小黄人、宝可梦、假面骑士、名侦察柯南、初音将来、圣斗士星矢、新世纪福音兵士、凯蒂猫、芝麻街、超等战队、DC超人、DC蝙蝠侠、哈利•波特及星球年夜战等。别的，停止最后现实可行日期，布鲁可也表现正就超越25个IP停止IP受权部署的商量。并表现，跟着公司持续在一直扩展的IP矩阵下推出新产物，将可能增加对任何单一IP的依附。除了外部受权IP外，布鲁可也在打造原创IP来加强品牌影响力。现在，公司打造了两个自有IP“百变布鲁可”跟“好汉无穷”。并基于此推出了《百变布鲁可》《布鲁可好汉无穷》等多个受欢送的原创动画，经由过程这些动画，布鲁可胜利地将玩具与故事内容严密联合，吸引了大批忠诚粉丝。比方，《百变布鲁可》全网播放量已冲破130亿次，领有超越300万的累计粉丝。这种IP经营形式不只晋升了品牌的著名度，还为公司带来了更多的贸易机遇跟市场空间。在贩卖渠道方面，布鲁可也停止了片面的规划。公司不只在各年夜电商平台贩卖产物，还经由过程官方小顺序、线下集市等多种渠道与花费者打仗。这种多元化的贩卖渠道，使布鲁可可能更好地满意差别花费者的需要，进步产物的市场笼罩率跟贩卖事迹。从财政数据来看，布鲁可比年来的事迹增加非常明显。2021年至2023年，布鲁可的营收分辨为3.30亿元、3.26亿元跟8.77亿元，复合年增加率为63%。2024年上半年，其业务收入更是涨至10.46亿元，同比增加了237.6%。只不外，布鲁可业务收入节节攀升，但公司现在仍处于盈余状况。过往同期，布鲁可年内盈余分辨为5.07亿元、4.23亿元、2.07亿元及2.55亿元，三年半累计盈余快要14亿。不外，也能看到布鲁可现在营收正在疾速增加，公司盈余也逐渐收窄，市场表示一直向好的布鲁可，等待其上市后的表示。0280后游戏年夜佬拿下第二个IPO布鲁可胜利上市的背地，仍是一个80后游戏年夜佬二次创业胜利的故事。1982年诞生于浙江绍兴的朱伟松，与互联网晚期著名企业隆重的开创人陈天桥跟金山软件的开创人求伯君是乡亲。一方水土养一方人，故而创业基因也流淌于朱伟松血液中。2009年，朱伟松与林奇等人独特创建了游族，开启了他在游戏行业的创业之旅。在游族，朱伟松担负研发治理任务，凭仗其出色的引导才干跟灵敏的市场洞察力，率领团队开辟出多款风行一时的游戏，比方《萌江湖》《一代宗师》跟《女神同盟》等。2014年，游族借壳胜利上市，朱伟松也因而跻身大亨之列。现在打开游族借壳主体梅花伞发于2014年的《梅花伞业股份无限公司严重资产出卖及刊行股份购置资产暨关系买卖新增股份变化讲演暨上市布告书》，还能发明朱伟松的身影。图/公司持股情形彼时布告表现，新增股份注销到账后公司前十年夜股东，此中开创人林奇持有36.58%的股份，提升为公司第一年夜股东，而朱伟松作为游族另一位开创人，持有股份的9.76%。从中不难窥出朱伟松于游族而言的意思。2014年借壳上市后，朱伟松团体财产水涨船高，但其并未满意于此，如其一次谈话表现，“最能让本人有成绩感的，仍是带着一帮人从无到有开辟新范畴，一步步打造最好的公司。”恰是这种对创业的执着跟对新范畴的盼望，促使他在游族收集上市后未几，便开端了新的创业路程。于是在2014年，朱伟松将眼光投向了儿童市场，开端了第二段创业路程。建立之初，朱伟松与多少位开创人给公司起名为“葡萄科技”，只管做的也是“儿童玩具”，但彼时公司团体着重于“儿童科技产物”，定位于一家为3—12岁儿童供给“虚构+事实”产物的公司。在经市场调研跟考核后，葡萄科技的假想是将玩具跟平板电脑相联合，将一般的玩具赋以“智能化”，简而言之，是经由过程平板电脑的客户端，经由过程摄像头辨认玩具的状况，从而实现一般玩具的智能化。并响应推出了儿童平板电脑、AR辨认七巧板、鼓、魔方等“智能玩具”。但这些产物因市场认知度低以及计划理念未能符合儿童现实需要，产物面世两年反应寥寥。于是在2016年，公司团体停止策略转型，专一于拼搭类玩具即积木玩具范畴，“葡萄科技”也改名为“布鲁可”。布鲁可的营业形式重要缭绕拼搭脚色类玩具开展，其产物以积木为主，但与传统的积木玩具差别，布鲁可更重视低龄儿童市场。公司推出了年夜颗粒、易拼搭、保险性高的积木玩具，以满意1-6岁低龄儿童的需要。这种差别化的产物定位，使布鲁可敏捷在竞争剧烈的市场中怀才不遇，成为中国最年夜、寰球第三的拼搭脚色类玩具企业。从2009年开端创业，至今转瞬间十余年从前，在港交所挥起敲钟宝锤的朱伟松，也将人生中的第二个IPO收入囊中。03又是上海值得庆祝的，另有魔都上海。值得一提的是，本日胜利IPO的布鲁可，已是上海在2025年拿下的第二个IPO了。就在前一日即1月9日，同样来自上海的汇舸环保，也推开二级市场年夜门，在港交所主板上市。招股书表现，汇舸环保是一家船舶ESG处理计划供给商，专一于供给船舶脱硫处理计划、船舶节能减碳处理计划、船舶干净动力供给处理计划及寰球海事效劳。汇舸环保建立于2017年，已推出首款产物船舶废气污染体系，现在已开辟及贸易化多种船舶情况维护装备及体系，这些装备及体系能辅助船东等客户增加硫及GHG排放，来满意国际海事构造制订的各项划定。除了胜利登岸二级市场的企业外，上海另有一批拿着号码牌排队IPO的企业。自2024年11月以来，便有博雷顿科技、道生天合、出色睿新、友升股份等上海企业递交上市请求，冲刺IPO。对上海来说，企业排队IPO这一幕并不生疏。究竟作为一个盛产独角兽这类IPO后备军的上海来说，企业上市不外是迟早成绩。现在日在港交所上市的布鲁可也不外是上海芸芸独角兽中的一员。中粮福临门、智元呆板人、纬景储能、Minimax 名之梦、臻驱科技、星思半导体、生工生物……这些都是上海在2023年新增的独角兽企业，2024年的名单暂未颁布，但趋向不会有所变更。如官方所言，“上海近两年新增独角兽企业数目均位居天下第一，集成电路、生物医药工业独角兽企业数目天下当先。新晋独角兽企业的科技属性愈发凸显，年夜多散布于翻新药、集成电路、翻新医疗东西、呆板人、人工智能、新资料、新动力汽车等赛道。”上海独角兽反复表态这所有皆有迹可循。2023年上海国际股权投资论坛上，上海市处所金融监视治理局副局长葛平便直言，“比年来上海经由过程培养工业促资领导、优化情况、出台政策等方法，会聚跟开展了一批存在主要影响力的股权投资机构。面向将来，上海将持续连续地推进国际金融核心跟科创核心的联动开展，搭建便捷高效的产融对接平台，做好股权投资人才效劳，吸引各种危险投资机构跟人才会聚上海，放心开展、临时开展。”2024年以来，上海更是持续宣布多项利好。一开年，上海便正式印发了《对于进一步增进上海股权投资行业高品质开展的多少办法》。与此同时，由“上海浦东投控团体”整合浦东新区相干创投资本组建而成的“上海浦东创投团体”也于开年后正式落地。在将来标准方面，上海浦东创投团体表现将在三年实现名目直接投资200亿元，同时，实现引领区基金规划，打算拉动1000亿元基金群，吸引2000亿元社会资源。并将链接政策资本、金融资本、工业资本跟利用场景，构成多元效劳的投后增值赋能东西箱，连续晋升国资创投平台的影响力。2024年7月末，《上海市国民当局办公厅对于进一步推进上海创业投资高品质开展的多少看法》（以下简称《多少看法》）宣布，并于2024年8月1日起正式实行。《多少看法》中针对五慷慨面、细化的20条中就进一步推进上海创业投资（含天使投资）高品质开展提出多少看法。值得一提的是，联合上海市的最新安排与开展情形，此次的《多少看法》还提出用好最新宣布的三年夜先导工业母基金（重点施展补链强链等感化，遴选专业投资团队，重点支撑种子期、始创期、生长期的科技型企业，推进原始翻新跟结果转化）。2024年12月30日，上海三年夜先导工业母基金首批遴选生态配合搭档签约暨第二批遴选申报宣布典礼在上海举办。典礼上，三年夜先导工业母基金治理公司与首批12家生态配合基金正式签约，共认缴出资67亿元，基金总范围250亿元，缩小倍数3.73倍。就在统一天，上海国投公司与浦东新区独特宣布上海具身智能基金、与徐汇区独特宣布上海年夜模子基金，两只基金的首期范围均为10亿元。2025年一开年，上海正式宣布100亿将来工业基金，据懂得，上海将来工业基金旨在推进上海以致中国“从0到1”科技结果转化，周期为15年，定位为逆周期耐烦资源，基金将来将聚焦“从0到1”的科技开展阶段，即在从迷信研讨到工业构成这一“从0到100”进程中，存眷最晚期阶段。创投兴则工业兴，上海作为这条路上的“排头兵”，将来，势必率领出更多独角兽跟IPO。这里当真推举一下：1月18日-19日，抖音电商流量破局年夜课本期课程，将帮你处理抖音电商五浩劫题：当初，仅剩多数名额，翻到文章末端，可扫码征询报名。↓↓↓